Foto:

Gambar David W. Hamilton / Getty

Definisi

Indeks saham adalah kompilasi saham yang dibangun sedemikian rupa untuk mereplikasi pasar, sektor, komoditas tertentu, atau apa pun yang mungkin ingin dilacak oleh investor. Indeks bisa luas atau sempit. Produk investasi seperti dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan reksa dana seringkali didasarkan pada indeks, memungkinkan investor untuk berinvestasi dalam indeks saham tanpa harus membeli setiap sekuritas yang termasuk dalam indeks.

Takeaway kunci

• Indeks saham adalah kumpulan saham yang dirancang untuk mereplikasi pasar, ekonomi, sektor, atau industri.
• Indeks saham bisa luas atau sempit, dan mereka berbeda dalam metode bagaimana memasukkan saham.
• Seorang investor dapat secara individual membeli semua saham yang terkandung dalam indeks, atau mereka dapat membeli ETF atau reksa dana yang mereplikasi indeks tersebut.
• Indeks saham berbeda dari bursa saham, yang merupakan lokasi fisik dimana saham diperdagangkan.

Pengertian dan Contoh Indeks Saham

Indeks saham adalah kumpulan saham yang semuanya sesuai dengan tema tertentu. Saham-saham ini digabungkan untuk mereplikasi ekonomi, pasar, atau sektor. Hal ini memungkinkan investor untuk melacak sekuritas secara luas semudah mereka melacak satu saham. Ketika indeks merosot, berarti saham-saham di dalam indeks itu—rata-rata—merosot. Beberapa saham dalam indeks mungkin naik saat indeks turun, tetapi secara keseluruhan, ada lebih banyak momentum penurunan di antara saham-saham yang dilacak oleh indeks.

Catatan

Indeks saham berisi saham, tetapi ada juga indeks yang melacak sekuritas lainnya. Misalnya, indeks obligasi korporasi berisi obligasi.

Bagaimana Cara Kerja Indeks Saham?

Kepemilikan yang mendasari dalam indeks biasanya disebut sebagai “keranjang saham” indeks. Misalnya, 30 perusahaan AS terbesar termasuk dalam keranjang saham Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA). Pergerakan 30 saham dalam keranjang tersebut mempengaruhi kinerja indeks. Seorang investor yang ingin menambahkan eksposur ke saham AS berkapitalisasi besar dapat menggunakan Dow sebagai panduan untuk memilih saham mana.

Demikian pula, Indeks Emas dan Perak Philadelphia (XAU) terdiri dari perusahaan yang menambang emas dan logam mulia lainnya. Jika Anda membeli saham di indeks, Anda akan mendapatkan eksposur seimbang ke sektor pertambangan emas tanpa harus membeli saham di setiap perusahaan pertambangan emas di dunia. Saham di XAU bertujuan untuk mewakili industri pertambangan emas secara keseluruhan.

Pembobotan Indeks

Meskipun indeks mungkin berisi ratusan atau bahkan ribuan saham, semuanya tidak disertakan secara merata. Pembobotan indeks mengacu pada metode bagaimana saham dalam keranjang indeks dialokasikan. Dengan kata lain, pembobotan indeks adalah bagaimana indeks dirancang. Misalnya, indeks tertimbang harga membeli saham sebanding dengan biaya saham tersebut. Sebuah saham dengan harga $20 mungkin memiliki satu saham yang termasuk dalam indeks, sedangkan perdagangan saham seharga $5 akan memiliki empat saham yang disertakan.

Strategi pembobotan yang paling khas didasarkan pada kapitalisasi pasar. Saham setiap saham dalam indeks tertimbang-tertimbang didasarkan pada total nilai pasar dari saham perusahaan yang beredar. Indeks kapitalisasi pasar mencakup lebih banyak saham perusahaan yang bernilai lebih tinggi, dan lebih sedikit saham perusahaan kecil.

Catatan

Metode pembobotan lain yang mungkin termasuk indeks tertimbang pendapatan, indeks berbobot fundamental, dan indeks yang disesuaikan mengambang.

Alternatif untuk Mereplikasi Indeks di Portofolio Anda

Meskipun Anda dapat membeli semua saham dalam indeks secara individual, ada cara yang lebih mudah untuk menambahkan paparan indeks.

Indeks trek reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Produk-produk ini pada dasarnya menurunkan hambatan masuk untuk membeli indeks ini. Daripada menabung uang yang dibutuhkan untuk membeli satu saham dari setiap saham yang terdaftar di indeks, seorang investor dapat memperoleh diversifikasi yang sama dengan membeli satu saham di reksa dana atau ETF yang melacak indeks itu.

Catatan

Biaya adalah kelemahan utama reksa dana dan ETF. Seorang manajer dana memastikan bahwa saham yang mendasari mereplikasi indeks yang dilacak, sehingga investor membayar biaya untuk memberi kompensasi kepada manajer.

Sementara ETF, seperti investasi apa pun, memiliki kelemahan tertentu, ada juga keuntungan ETF yang telah membantunya menjadi sangat populer. Pada tahun 2021, aset ETF yang dikelola berjumlah lebih dari $10 triliun. Salah satu keuntungannya adalah ETF menikmati keuntungan pajak tertentu dibandingkan reksa dana yang melacak indeks yang sama.

Pro dan Kontra Indeks Saham

Pro

• Menyederhanakan proses penelitian
• Memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur ke komoditas
• Indeks ETF dan reksa dana memudahkan diversifikasi

Kontra

• Indeks tidak selalu akurat
• Indeks tidak selalu cair
• Masalah perdagangan lainnya

Pro Dijelaskan

• Indeks menyederhanakan proses penelitian: Indeks melakukan pekerjaan berat bagi investor yang ingin belajar tentang kinerja industri, ekonomi, atau sektor. Alih-alih harus mencari perusahaan yang relevan dan mempelajari kinerjanya secara individual, investor malah dapat menonton satu indeks.
• Indeks memungkinkan investor mendapatkan eksposur terhadap komoditas: Bergantung pada sektor yang dilacak oleh indeks, membeli indeks mungkin merupakan satu-satunya pilihan bagi investor rata-rata yang ingin membuka pasar tertentu. Misalnya, tidak semua orang memiliki ruang untuk menyimpan barel minyak, ternak, atau kantong gandum. Sebaliknya, para investor ini dapat membeli indeks komoditas yang sesuai yang melacak pasar yang ingin mereka beli.
• ETF indeks dan reksa dana memudahkan diversifikasi: Dana indeks adalah cara mudah untuk mendapatkan eksposur ke pasar atau sektor tertentu tanpa harus melakukan ribuan pesanan.

Kontra Dijelaskan

• Indeks tidak selalu akurat: Meskipun indeks dirancang untuk meniru pasar tertentu, bukan berarti indeks itu 100% akurat. Hanya karena Anda membeli indeks pasar asing di wilayah tertentu, bukan berarti keranjang Anda akan mencerminkan perekonomian wilayah tersebut dengan sempurna. Banyak faktor yang dapat mengubah jalannya ekonomi, dan terkadang sulit bagi sebuah indeks untuk secara akurat memperhitungkan semua faktor tersebut.
• Indeks tidak selalu likuid: Mungkin sulit untuk berdagang masuk dan keluar dari posisi tertentu, tergantung pada indeks yang Anda lacak. Jika Anda memperdagangkan indeks yang tidak jelas, mungkin sulit menemukan seseorang yang mau membeli atau menjual sekuritas yang ingin Anda perdagangkan. Namun, ini bukan masalah dengan banyak indeks yang secara konsisten melihat volume perdagangan harian yang tinggi.
• Masalah perdagangan lainnya masih berlaku: Semua kerugian yang datang dengan bentuk investasi lain juga berlaku untuk investasi indeks. Itu termasuk masalah yang terkait dengan jenis pesanan—pesanan pasar akan dieksekusi dengan cepat tetapi tidak menjamin harga, sementara pesanan batas mengontrol harga dengan mengorbankan ketepatan waktu.

Indeks Saham vs. Bursa Efek

Indeks saham terkadang bingung dengan bursa saham, padahal sebenarnya berbeda. Membuat masalah menjadi lebih membingungkan, beberapa indeks saham melacak bursa saham tertentu, tetapi itu tidak membuat kedua istilah tersebut dapat dipertukarkan.

Misalnya, pertimbangkan Nasdaq, yang merupakan bursa saham di New York City yang dapat dikunjungi langsung oleh para pedagang dan profesional lainnya. Ribuan saham diperdagangkan di bursa Nasdaq. Saham-saham tersebut dapat diindeks, seperti dengan indeks Komposit Nasdaq, sehingga seorang analis dapat melacak kinerja saham di bursa Nasdaq. Indeks juga bisa menjadi lebih spesifik, seperti Indeks Nasdaq-100 (NDX), yang melacak 100 perusahaan non-keuangan terbesar yang diperdagangkan di bursa Nasdaq.

Sumber The Balance hanya menggunakan sumber berkualitas tinggi, termasuk studi peer-review, untuk mendukung fakta dalam artikel kami. Baca proses editorial kami untuk mempelajari lebih lanjut tentang cara kami memeriksa fakta dan menjaga agar konten kami tetap akurat, andal, dan tepercaya.

1. Institut Keuangan Perusahaan. “Indeks saham.”
2. Indeks S&P Dow Jones. “Dow Jones Industrial Average.”
3. “Sektor Emas/Perak PHLX (XAU).”
4. FTSE Russel. “Bagaimana Indeks Ditimbang?”
5. “Pengembangan Aset Global Exchange Traded Funds (ETFs) Dari 2003 hingga 2021.”
6. “Komposit Nasdaq (IXIC).”
7. “Indeks Nasdaq-100.”