Foto:

Fotografer adalah hidupku. / Getty Images

Definisi

Investasi momentum adalah saat Anda membeli lebih banyak aset dengan kinerja terbaik sambil menjual aset dengan kinerja terburuk tanpa menunggu mereka bangkit kembali dari posisi terendah baru-baru ini.

Apa Itu Investasi Momentum?

Investasi momentum didasarkan pada asumsi bahwa tren pasar lebih cenderung melanjutkan tren mereka saat ini dari titik waktu tertentu. Memang benar bahwa tren pasar akan berbalik arah, tetapi secara statistik hal ini lebih jarang terjadi daripada kelanjutan tren.

Strategi tersebut bertentangan dengan gagasan membeli saham yang undervalued karena menganggap pasar mengenali potensi pertumbuhan di masa depan. Beberapa analis menggambarkan investasi momentum sebagai “membeli tinggi dan menjual lebih tinggi” dalam upaya untuk mengalahkan rata-rata pasar. Ini mungkin terdengar aneh, tetapi gagasan itu memiliki beberapa kelebihan.

Bagaimana Cara Kerja Investasi Momentum?

Menerapkan strategi investasi momentum ke portofolio Anda mudah dilakukan. Anda hanya perlu memilih kerangka waktu untuk diukur, lalu menilai semua saham yang Anda miliki selama waktu itu.

Catatan

Di bawah skenario investasi momentum umum, seorang investor akan membeli saham yang memiliki pengembalian tinggi dalam tiga hingga 12 bulan terakhir dan menjual saham yang berkinerja buruk selama periode yang sama.

Salah satu kelemahan investasi momentum adalah membutuhkan banyak pekerjaan. Tidak semua investor memiliki waktu, tenaga, atau keahlian untuk meneliti saham mana yang berjalan baik dan mana yang tidak. Ini terutama berlaku untuk teknik investasi momentum yang lebih terperinci, yang melibatkan mengikuti indikator teknis kompleks tertentu yang memberi tahu Anda kapan harus membeli dan menjual sekuritas.

Namun, filosofi momentum juga dapat diterapkan secara umum. Investor tidak perlu menghitung indikator keuangan untuk masing-masing saham, mereka cukup memasukkan lebih banyak uang ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa indeks saham (ETF) ketika pasar secara keseluruhan berjalan dengan baik. Ini menerapkan strategi investasi momentum naik tren dalam arti luas.

Catatan

Bagi yang tidak ingin melakukan penilaian apapun, ada produk investasi yang mengikuti pendekatan momentum. Beberapa ETF memungkinkan investor untuk dengan mudah menambahkan eksposur investasi momentum ke portofolio mereka. Contohnya termasuk iShares Edge MCSI USA Momentum Factor ETF (MTUM) dan SPDR Russell 1000 Momentum Focus ETF (ONEO).

Sejarah Investasi Momentum

Tidak jelas siapa yang “menemukan” investasi momentum, tetapi contoh awal dapat ditelusuri kembali ke tahun 1993. Itu adalah tahun yang dicatat oleh para peneliti dalam Journal of Finance bahwa, jika investor membeli pemenang masa lalu dan menjual pecundang masa lalu, mereka akan memiliki menerima “pengembalian abnormal yang signifikan” antara tahun 1965 dan 1989.

Ide ini diambil oleh fund manager yang berbasis di Chicago Richard Driehaus sekitar satu dekade kemudian. Pada tahun 2004, dia memberi tahu Crain’s Chicago Business , “Saya percaya bahwa lebih banyak uang dapat diperoleh dengan membeli tinggi dan menjual dengan harga yang lebih tinggi. Saya mencoba untuk membeli saham yang sudah memiliki pergerakan harga yang bagus, yang sering membuat harga tertinggi baru dan yang memiliki kekuatan relatif positif.”

Pengembalian Investasi Momentum

Salah satu cara untuk melacak keberhasilan investasi momentum adalah dengan melihat Indeks Momentum MSCI USA, yang dirancang untuk menekankan saham dengan kenaikan harga. Berikut adalah kinerja tahunan Indeks Momentum MSCI USA dibandingkan dengan indeks induknya, Indeks MSCI USA, serta S&P 500.

Kinerja masa lalu tidak pernah menjadi jaminan pengembalian di masa mendatang, namun dengan pemikiran tersebut, seseorang dapat membentuk teori umum tentang pola indeks ini. Seperti yang Anda lihat, Indeks Momentum MSCI USA mengalahkan dua indeks lainnya dalam tujuh tahun antara 2008 dan 2019. Namun, perlu dicatat bahwa, selama tahun krisis keuangan pada tahun 2008, kinerja indeks lebih buruk daripada indeks lainnya. Hal ini menunjukkan bahwa investasi momentum dapat menambah pertumbuhan selama periode pertumbuhan pasar saham yang baik, tetapi mungkin gagal melindungi modal selama masa-masa sulit.

Takeaway kunci

• Investasi momentum adalah strategi yang melibatkan pembelian sekuritas yang berkinerja baik dan menjual yang berkinerja buruk.
• Investasi momentum pada dasarnya kebalikan dari pepatah klasik “beli rendah, jual tinggi”.
• Beberapa ETF menerapkan teknik investasi momentum, yang memungkinkan investor menambahkan eksposur investasi momentum ke portofolio mereka tanpa harus melakukan analisis keuangan apa pun.

Sumber The Balance hanya menggunakan sumber berkualitas tinggi, termasuk studi peer-review, untuk mendukung fakta dalam artikel kami. Baca proses editorial kami untuk mempelajari lebih lanjut tentang cara kami memeriksa fakta dan menjaga agar konten kami tetap akurat, andal, dan tepercaya.

1. Sekolah Tinggi Bisnis Universitas Nevada, Reno. “Pengembalian untuk Pemenang Pembelian dan Pecundang Penjualan: Implikasi untuk Efisiensi Pasar Saham,” Halaman 67.
2. Bisnis Cain di Chicago. “Driehaus: Jika Meningkat, Langsung Naik.”