Foto:

Gambar Greg Hinsdale / Getty

Definisi

Sekuritas yang dilindungi inflasi Treasury (TIPS) adalah bentuk obligasi Treasury AS yang dirancang untuk membantu investor melindungi terhadap inflasi. Mereka diindeks dengan inflasi, mendapat dukungan pemerintah AS, dan membayar investor dengan tingkat bunga tetap karena nilai nominalnya disesuaikan dengan tingkat inflasi.

Takeaway kunci

• Sekuritas yang dilindungi inflasi Treasury membayar dengan dua cara: berdasarkan kenaikan indeks harga konsumen (CPI) dan hasil di atas inflasi.
• Mereka bisa kehilangan nilai ketika CPI turun tetapi tidak pernah sampai ke titik di mana nilainya kurang dari nilai nominalnya.
• Sekuritas yang dilindungi inflasi Treasury akan terus membayar dua kali setahun sampai jatuh tempo.
• TIPS dapat dimiliki dan disimpan dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan/atau reksa dana. Mereka membayar tingkat bunga tetap.

Bagaimana TIPS Bekerja

Seperti obligasi Treasury biasa, TIPS membayar bunga dua kali setahun berdasarkan tingkat bunga tetap. Mereka berbeda dari Perbendaharaan biasa karena nilai pokok TIPS disesuaikan naik turun berdasarkan inflasi yang diukur dengan indeks harga konsumen (CPI). Tingkat pengembalian yang diterima investor mencerminkan pokok yang disesuaikan .

Contoh TIPS

Cara terbaik untuk memahami cara kerja TIPS adalah dengan memberi contoh. TIPS membayar bunga setengah tahunan, tetapi untuk tujuan kesederhanaan, berikut ini melihat bagaimana nilai obligasi berubah setiap tahun kalender.

Misalkan Departemen Keuangan mengeluarkan sekuritas yang dilindungi inflasi dengan nilai nominal $1.000 dan kupon 3%. Pada tahun pertama, investor menerima $30 dalam dua pembayaran setengah tahunan. Tahun itu, CPI meningkat sebesar 4%. Akibatnya, nilai nominal menyesuaikan ke atas menjadi $1.040.

Di tahun kedua, investor menerima kupon 3% yang sama, tetapi kali ini didasarkan pada nilai nominal baru yang telah disesuaikan sebesar $1.040. Hasilnya: alih-alih menerima pembayaran bunga sebesar $30, investor menerima bunga sebesar $31,20 (0,03 kali $1.040). Di tahun ketiga, inflasi turun menjadi 2%. Nilai nominal naik dari $1.040 menjadi $1.060,80, dan investor menerima bunga sebesar $31,82.

Proses ini berlanjut sampai obligasi jatuh tempo. Dengan cara ini, pembayaran TIPS terdiri dari dua bagian: kenaikan IHK dan “hasil nyata”, yaitu hasil di atas inflasi.

Setelah obligasi jatuh tempo, investor menerima pokok yang disesuaikan dan lebih tinggi atau investasi awal mereka, mana yang lebih besar. Akibatnya, investor tidak dapat menerima kurang dari nilai nominal obligasi, bahkan dalam kasus deflasi yang jarang terjadi (penurunan harga).

Risiko Fluktuasi Harga

Berinvestasi dalam TIPS mungkin tampak sangat menarik pada pandangan pertama, namun investor harus mempertimbangkan tiga hal:

1. Selama masa obligasi TIPS, pokoknya menurun dalam periode deflasi , atau jatuh CPI.
2. Kenaikan nilai nominal obligasi memicu pajak setiap tahun, yang tidak hanya memakan unsur perlindungan inflasi tetapi juga menciptakan pekerjaan pajak tambahan. Karena alasan ini, obligasi TIPS individu lebih masuk akal untuk akun yang tidak kena pajak.
3. Meskipun TIPS tidak membawa risiko kredit—risiko gagal bayar oleh penerbit mereka: pemerintah AS—harga mereka berfluktuasi antara tanggal penerbitan dan tanggal jatuh tempo.

TIPS juga sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga yang berlaku. Akibatnya, Anda bisa kehilangan uang jika Anda menjual TIPS sebelum jatuh tempo. Dalam hal itu, kerugian pokok bisa jauh lebih besar daripada manfaat perlindungan inflasi. Namun, jika Anda berniat memegang obligasi hingga jatuh tempo, itu tidak menjadi masalah.

Fluktuasi pokok jauh lebih mungkin menjadi masalah jika Anda memiliki reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang berinvestasi di TIPS. Dalam hal itu, kenaikan suku bunga akan menyebabkan penurunan substansial dalam nilai harga saham dana tersebut. Tidak seperti obligasi individu, reksa dana tidak memiliki tanggal jatuh tempo yang ditetapkan, sehingga Anda tidak memiliki jaminan untuk mengembalikan nilai penuh pokok Anda.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Di mana saya dapat membeli sekuritas yang dilindungi inflasi Treasury?

Anda dapat membeli TIPS dari Departemen Keuangan AS di TreasuryDirect jika Anda membuat akun online. Alternatifnya, Anda juga bisa membelinya melalui bank atau broker.

Bagaimana sekuritas yang dilindungi inflasi Treasury dihitung?

Bunga TIPS dihitung berdasarkan tingkat inflasi setiap enam bulan. Untuk menghitung nilai sekuritas saat ini yang sudah Anda miliki, Anda dapat menemukan periode penerbitannya pada bagan di TreasuryDirect. Klik tautan untuk haid Anda, lalu temukan tanggal pengeluaran Anda pada tabel di halaman berikut. Kalikan prinsipal asli Anda dengan tingkat indeks yang tercantum untuk menemukan nilai Anda saat ini.

Sumber The Balance hanya menggunakan sumber berkualitas tinggi, termasuk studi peer-review, untuk mendukung fakta dalam artikel kami. Baca proses editorial kami untuk mempelajari lebih lanjut tentang cara kami memeriksa fakta dan menjaga agar konten kami tetap akurat, andal, dan tepercaya.

1. Bendahara Langsung. “TIPS: Tarif & Persyaratan.” Diakses 30 April 2020.
2. Bendahara Langsung. “TIPS: FAQ – Apa Yang Terjadi Pada TIPS Jika Terjadi Deflasi?” Diakses 30 April 2020.
3. Bendahara Langsung. “TIPS: FAQ – Dapatkah Saya Dikenakan Pajak atas Penghasilan TIPS Sebelum Saya Menerima Pembayaran untuk Penghasilan Itu?”
4. Otoritas Pengatur Industri Keuangan. “TIPS dan STRIPS.” Diakses 30 April 2020
5. “Memahami Treasury Inflation ‑Protected Securities (TIPS).” Diakses 30 April 2020.
6. Investasi Kesetiaan. “Obligasi vs. Dana Obligasi.” Diakses 30 April 2020.