Biaya peluang merupakan salah satu konsep kunci dalam studi ekonomi dan lazim di berbagai proses pengambilan keputusan. Biaya peluang adalah nilai dari alternatif terbaik berikutnya yang hilang. Dalam istilah yang disederhanakan, itu adalah biaya dari apa lagi yang bisa dipilih seseorang untuk dilakukan.

Mempertimbangkan Keputusan Alternatif

Prinsip akuntansi manajemen atau keuangan perusahaan mendikte bahwa biaya peluang muncul dengan adanya pilihan. Jika tampaknya hanya ada satu opsi yang disajikan dalam proses pengambilan keputusan, alternatif defaultnya adalah “laissez-faire” (tidak melakukan apa-apa) dengan biaya terkait nol. Namun, jika pembuat keputusan harus memilih antara Keputusan A atau B, biaya peluang Keputusan A adalah keuntungan bersih dari Keputusan B dan sebaliknya.

Bagaimana Biaya Peluang Dihitung?

Dalam analisis keuangan, biaya peluang diperhitungkan saat ini saat menghitung rumus Nilai Sekarang Bersih.

Di mana:

NPV: Nilai Sekarang Bersih

FCF: Arus kas bebas

r: Tingkat diskonto

n: Jumlah periode

Ketika disajikan dengan opsi yang saling eksklusif, aturan pengambilan keputusan adalah memilih proyek dengan NPV tertinggi. Namun, jika proyek alternatif memberikan manfaat tunggal dan langsung, biaya peluang dapat ditambahkan ke total biaya yang dikeluarkan di C ₀ . Akibatnya, aturan keputusan kemudian berubah dari memilih proyek dengan NPV tertinggi untuk menjalankan proyek jika NPV lebih besar dari nol.

Analis keuangan menggunakan pemodelan keuangan untuk mengevaluasi biaya peluang investasi alternatif. Dengan membuat model DCF di Excel, analis dapat membandingkan berbagai proyek dan menilai mana yang paling menarik.

Penerapan Biaya Peluang

Misalnya, asumsikan sebuah perusahaan menemukan minyak di salah satu negerinya. Seorang surveyor tanah menentukan bahwa tanah tersebut dapat dijual dengan harga $40 miliar. Seorang konsultan menentukan bahwa mengekstraksi minyak akan menghasilkan pendapatan operasi sebesar $80 miliar dalam nilai sekarang jika perusahaan bersedia menginvestasikan $30 miliar hari ini.

Laba akuntansi akan menginvestasikan $30 miliar untuk menerima $80 miliar, sehingga menghasilkan laba akuntansi sebesar $50 miliar. Namun, keuntungan ekonomi karena memilih untuk mengekstraksi akan menjadi $10 miliar karena biaya peluang dari tidak menjual tanah akan menjadi $40 miliar.

Biaya Lain dalam Pengambilan Keputusan: Biaya Inkremental

Perusahaan dapat memilih untuk menjual produk dalam kondisi saat ini atau memprosesnya lebih lanjut dengan harapan menghasilkan pendapatan tambahan. Misalnya, minyak mentah dapat dijual dengan harga $40,73 per barel. Minyak tanah, produk penyulingan minyak mentah, akan dijual seharga $55,47 per kiloliter. Sementara harga minyak tanah lebih menarik daripada minyak mentah, perusahaan harus menentukan profitabilitasnya dengan mempertimbangkan biaya tambahan yang dibutuhkan untuk mengolah minyak mentah menjadi minyak tanah.

Dalam contoh ini, perusahaan akan acuh tak acuh untuk menjual produknya baik dalam bentuk mentah maupun olahan. Namun, jika biaya distilasi kurang dari $14,74 per barel, perusahaan akan mendapat untung dari penjualan produk olahan. Jika tidak, akan lebih baik menjual produk dalam bentuk mentah.

Biaya Lain dalam Pengambilan Keputusan: Sunk Cost

Sunk cost adalah biaya yang telah terjadi dan tidak dapat diubah oleh keputusan saat ini atau masa depan. Dengan demikian, penting bahwa biaya ini diabaikan dalam proses pengambilan keputusan.

Misalnya, asumsikan bahwa perusahaan yang dijelaskan di atas telah menginvestasikan $30 miliar untuk memulai operasinya. Namun, penurunan permintaan untuk produk minyak telah menghasilkan pendapatan yang diperkirakan sebesar $50 miliar. Dengan demikian, keuntungan dari proyek ini akan menghasilkan nilai bersih sebesar $20 miliar. Alternatifnya, perusahaan masih bisa menjual tanah seharga $40 miliar.

Keputusan dalam situasi ini adalah melanjutkan produksi karena pendapatan yang diharapkan sebesar $50 miliar masih lebih besar dari $40 miliar yang diterima dari penjualan tanah. Investasi awal sebesar $30 miliar telah dilakukan dan tidak akan diubah dalam pilihan mana pun.