Foto:

Gambar Alex Wong / Getty

Konsumen AS dapat mengharapkan beberapa kenaikan suku bunga acuan tahun depan setelah Federal Reserve mengumumkan Rabu akan menarik diri dari kebijakan uang mudah lebih cepat dari yang direncanakan untuk membantu melawan inflasi.

Takeaway kunci

• Federal Reserve mempercepat langkahnya untuk menghapus stimulus ekonomi untuk menyiapkan panggung bagi kenaikan suku bunga tahun depan untuk memerangi inflasi.
• Dengan harga naik pada laju tercepat dalam 40 tahun, sebagian besar anggota Komite Pasar Terbuka Federal sekarang memperkirakan tiga kenaikan suku bunga tahun depan.
• Dengan inflasi yang sudah di atas target Fed, mandat lain bank sentral untuk mencapai lapangan kerja maksimum akan menentukan lintasan kenaikan suku bunga.
• The Fed mengatakan pasar tenaga kerja dengan cepat mendekati lapangan kerja maksimum, tetapi risiko tetap ada—termasuk dari varian COVID-19.

Komite Pasar Terbuka Federal akan mengurangi program pembelian obligasi senilai $120 miliar per bulan sebesar $30 miliar setiap bulan — menggandakan kecepatan yang diuraikan pada pertemuan terakhirnya di bulan November — karena inflasi dan peningkatan pasar tenaga kerja.

“Ada risiko nyata sekarang, saya percaya, bahwa inflasi mungkin lebih persisten dan itu mungkin menempatkan ekspektasi inflasi di bawah tekanan, dan risiko inflasi yang lebih tinggi menjadi mengakar telah meningkat,” kata Ketua Fed Jerome Powell pada konferensi pers setelah rapat komite. pertemuan Desember. “Saya tidak berpikir itu tinggi pada saat ini tetapi saya pikir itu meningkat. Salah satu alasan di balik langkah kami hari ini adalah menempatkan kami pada posisi untuk menghadapi risiko itu.”

The Fed telah mulai membeli obligasi pada awal pandemi untuk mempertahankan suku bunga jangka panjang tetap rendah dan memastikan uang terus mengalir melalui perekonomian. Dengan kecepatan “tapering” yang lebih cepat, bank sentral sekarang diperkirakan akan mengakhiri program pada bulan Maret, bukan pada pertengahan tahun, dan mulai menaikkan suku bunga acuan fed fund setelah itu.

Semua 18 anggota komite Fed sekarang berharap untuk mulai menaikkan suku bunga pada tahun 2022 — dibandingkan dengan hanya setengah yang mengharapkannya pada pertemuannya di bulan September. Dalam tanda lebih lanjut betapa panasnya Fed melihat inflasi, 10 anggota sekarang mengharapkan tiga kenaikan suku bunga tahun depan, dibandingkan dengan tidak ada anggota yang mengharapkan tiga pada bulan September. Ekspektasi rata-rata komite untuk suku bunga dana makan tahun depan adalah 0,9%, naik dari rata-rata 0,3% yang diperkirakan anggota pada bulan September.

Suku bunga dana makan, yang telah dipangkas menjadi antara 0% dan 0,25% untuk mendorong pinjaman ketika pandemi melanda tahun lalu, memengaruhi suku bunga untuk berbagai pinjaman konsumen, dari mobil dan hipotek rumah hingga kartu kredit. Tingkat yang lebih tinggi dimaksudkan untuk mendinginkan permintaan dan meredam inflasi dalam ekonomi yang terlalu panas.

Dengan kenaikan harga konsumen di bulan November sebesar 6,8% dari tahun sebelumnya—laju tercepat sejak 1982—menaikkan suku bunga dan menghentikan dukungan untuk ekonomi yang sudah berkembang menjadi semakin mendesak. The Fed telah membiarkan inflasi berjalan di atas target rata-rata 2% sebagian besar tahun ini, menghubungkan sebagian besar tekanan harga dengan masalah terkait pandemi saat menunggu pasar tenaga kerja menguat. Namun sekarang, dengan tekanan inflasi yang menyebar ke seluruh ekonomi pada tingkat yang mengkhawatirkan dan memukul konsumen dengan keras, Powell telah mengalihkan fokusnya untuk melawan kenaikan harga.

The Fed juga menaikkan proyeksi median inflasi konsumen 2021 menjadi 5,3%, dari 4,2% pada September. Apa yang disebut tingkat inti tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak sekarang terlihat di 4,4%, naik dari 3,7%. The Fed memperkirakan inflasi utama akan berkurang tahun depan menjadi 2,6%, dengan inti di 2,7%, dan akan terus turun secara perlahan hingga tahun 2024 tetapi tetap sedikit di atas target rata-rata 2%. Dalam upaya untuk menjaga inflasi tetap rendah, komite juga memperkirakan lebih banyak kenaikan suku bunga pada tahun 2023 dan 2024.

Meningkatkan Pasar Tenaga Kerja

Tetapi lintasan kenaikan suku bunga dapat bergantung pada gambaran ketenagakerjaan, yang menurut Powell pada bulan November adalah ujian berikutnya untuk menentukan waktu kenaikan suku bunga. The Fed memiliki mandat ganda untuk mempromosikan stabilitas harga serta lapangan kerja maksimum.

“Di tengah kondisi pasar tenaga kerja yang membaik, dan permintaan tenaga kerja yang sangat kuat, ekonomi telah membuat kemajuan pesat menuju lapangan kerja maksimum,” katanya. Perkiraan rata-rata The Fed untuk tingkat pengangguran—4,3% tahun ini, turun menjadi 3,5% pada 2022—harus memungkinkan kenaikan suku bunga, kata para analis.

Namun, The Fed meninggalkan ruang gerak, memperingatkan bahwa “risiko terhadap prospek ekonomi tetap ada, termasuk dari varian baru virus.”

Dalam sebuah komentar, Michael Gregory, wakil kepala ekonom di BMO Economics, mengatakan itu berarti bahwa “keanehan varian Delta dan Omicron, bagaimana kepercayaan konsumen dan pengeluaran dapat bereaksi terhadap gelombang infeksi musim dingin, dan apakah ada pembatasan yang terjadi semuanya mengarah pada signifikan risiko penurunan ekonomi di minggu-minggu dan bulan-bulan mendatang. Kenaikan suku bunga sedang dilakukan karena inflasi, tetapi pandemi masih dapat menentukan apakah Fed mengayunkan klub pengetatan pada bulan Maret, Mei atau Juni.”

Punya pertanyaan, komentar, atau cerita untuk dibagikan? Anda dapat menghubungi Medora di [email protected] .

Pelaporan tambahan oleh Sumber Diccon Hyatt The Balance hanya menggunakan sumber berkualitas tinggi, termasuk studi peer-review, untuk mendukung fakta dalam artikel kami. Baca proses editorial kami untuk mempelajari lebih lanjut tentang cara kami memeriksa fakta dan menjaga agar konten kami tetap akurat, andal, dan tepercaya.

1. Federal Reserve. “Siaran Pers, 15 Desember 2021.”
2. “Konferensi Pers FOMC 15 Desember 2021.”
3. “Pengumuman Kebijakan FOMC — Pengurangan Dua Kali Lipat karena Masalah Inflasi.”